“本站编辑|刘晨光今年以来，中小银行专项债券发行总量大幅提升。Wind数据显示，截至6月28日，各地相关债券发行总额已达1288亿元，较去年的630亿元大幅增长。2023年6月5日，陕西省支持中小银行发展专项债券。此外，还有包括新疆、辽宁、内蒙古、宁夏、黑龙江、河北等地中小银行发行的专项债券。为什么今年各地中小银行专项债券发行大增？光大银行金融市场部宏观研究员周对本网编辑表示，一方面，受宏观经济波动等影响，银行利润留存等内生补充资本不足；另一方面，经济复苏，实体信贷融资需求扩大，部分中小银行不良处置增加，导致资本消耗较大，导致部分中小银行补充资本需求增加。他表示，通过适度加快发行专项债券补充中小银行资本，有利于拓宽补充资本渠道，充实资本实力，增强风险补偿能力，提升银行服务实体经济的能力。中小银行是服务业、三农、小微企业等实体经济薄弱环节的主力军。周认为，一方面，此举反映出部分地区中小银行补充资本的压力相对较大。另一方面，一些地方专项债券加大了补充资本的力度，进一步巩固了银行稳健的经营基础。与其他资本补充方式相比，专项债务补充更直接，效率也相对更高。星途金融研究院研究员黄对本网编辑表示，专项收债增加的原因其实在于需求的增加。今年以来，中小银行资本补充的压力和要求有所增加。2023年2月18日，银监会颁布《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称新资本规定)，对银行次级债的风险权重进行了调整，中小银行可能会受到一定影响。黄认为，另一方面，实际上今年中小银行专项债券的发行也是对潜在风险的提前准备。目前，整个中小银行的风险逐渐暴露出来。通过补充资本，可以提高银行的经营能力和抗风险能力。”今年中小银行专项债券发行速度明显加快。按照这样的趋势，这个速度下半年还会继续，但明年可能不会再出现了。”坦言黄。黄指出，中小银行补充资本有多种方式。例如，内生增长可以由股东提供资金，通过一级和二级市场的股权融资，或通过发行永续债券和二级资本债券。这些方法不太适合中小银行，主要是这几年中小银行的风险在加速上升，市场对它们的认可度比较低。”专项债这种补充资本的方式，非常方便适用。此外，相对于其他发债方式，中小银行专项债券在票面利率上融资利率较低，也是相对优势。智联招聘首席研究员董希淼指出，中小银行既面临资本缺口，也面临服务实体经济的资本缺口。地方政府通过发行专项债券补充银行资本，不仅拓宽了地方政府债券的使用范围，也有利于增强中小银行的资本实力，改善其资本结构，增强其服务地方经济的意愿和能力，增强其稳健发展能力，更好地防范和化解区域性金融风险。中小银行资本缺口压力大，但资本补充渠道少。通过地方政府专项债券补充资本金是近年来的创新方式。董希淼认为，专项债券补充了中小银行的资本金。从形式上看，主要有三种方式:地方政府控股的国有公司入股、认购可转债、股份转为协议存款。其中，股份购买方式补充核心一级资本，转股协议存款和认购可转债补充其他一级资本(满足触发条件时可补充本行核心一级资本)。可转换协议存款操作相对简单、灵活、高效，可以提高中小银行资本补充效率，优化专项债券资金使用的有效性，在约定的触发条件下补充核心一级资本，近年来使用较多。
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